برای سرمایه گذاری در بازارهای ارزهای دیجیتال باید با اصطلاحات روانشناسی بازار، تکنیک‌ها و اصول آن آشنایی بالایی داشته باشید، در سرمایه گذاری آگاهی بیشتر برابر است با موقعیت‌های ورود و خروج از بازارهای مالی با سودهای مناسب. یکی از اصطلاحات آموزشی در دنیای ارزهای دیجیتال یا کریپتوکارنسی (Cryptocurrency)، ETF در ارز دیجیتال است. ETF در ارز دیجیتال یا صندوق قابل معامله در مبادلات ارزهای دیجیتال، قیمت یک یا چند توکن دیجیتال را ردیابی می‌کند و از ارزهای دیجیتال متعددی تشکیل شده است. در ادامه به توضیح مفصل‌تری از این موضوع می‌پردازیم.
EFT به چه معناست؟
نام ETF برگرفته و مختصر شده عبارت Exchange Traded Fund است که به معنای صندوق‌هایی است که در بورس می‌توان مانند سهام خرید و فروش کرد. نام رسمی ETF در ایران، صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله است. قیمت واحدهای صندوق ETF در تمام روز با خرید و فروش ETF در نوسان است. هزینه پایین و کمیسیون کارگزاری کمتر ETF ها نسبت به خرید سهام به صورت جداگانه ویژگی متمایز این صندوق است.
همچنین یک ETF می‌تواند به گونه‌ای طراحی شود که هر چیزی از قیمت یک کالای خاص گرفته تا مجموعه‌ای بزرگ و متنوع از دارایی‌های مشخص را ردیابی کند. ETFها حتی می‌توانند برای ردیابی استراتژی‌های سرمایه‌گذاری خاصی نیز دسته بندی شوند.
از آنجایی که دارایی‌های متعددی در یک ETF وجود دارد، می‌توانند انتخاب محبوبی برای سرمایه‌گذارانی باشد که به دنبال تنوع و کاهش ریسک هستند؛ بنابراین ETFها می‌توانند انواع مختلفی از سرمایه‌گذاری‌ها از جمله سهام، کالاها، اوراق‌قرضه یا ترکیبی را در برگیرد.
ETF بیت کوین چیست؟
صندوق قابل معامله (Exchange-Traded Fund) یا به طور خلاصه ETF بیت کوین به سرمایه گذاران اجازه می‌دهد تا بدون مالکیت یا مدیریت مستقیم بیت کوین (مثلا خرید و فروش و ذخیره آن در یک پول رمز ارزی یا ترید مستقیم در یک صرافی ارز دیجیتال)، از نوسانات قیمت آن سود کسب کنند. ای تی اف Bitcoin می‌تواند دارای خود رمز ارز BTC یا قراردادهایی مرتبط با قیمت بیت کوین باشد.
صندوق‌های قابل معامله رمز ارزی محصولات مالی قانون‌گذاری شدهاند. به همین دلیل، به جای صرافی‌های ارزهای رمزنگاری شده، آن‌ها در بورس‌های کشورها مانند بورس نزدک (NASDAQ) یا نیویورک (NYSE) معامله می‌شوند. با این وجود، در آینده با کم رنگ شدن مرزهای میان اقتصاد سنتی و صنعت رمز ارزها، امکان دارد شاهد تغییراتی در این زمینه باشیم.
ETFبیتکوین چه کاربردهایی دارد؟
صندوق قابل معامله (ETF)، که موارد استفاده‌ی مختلفی دارند و روز به روز هم در میان سرمایه‌گذارها، پرطرفدارتر می‌شوند در فضای ارزهای دیجیتال مسیر قیمت‌ها را دنبال کرده و در معرض بازار گسترده‌تر دارایی‌های دیجیتال قرار می‌گیرند.
یکی از اصلی‌ترین کارایی‌های EFT دسترسی به ارزهای رمزنگاری شده است. به این منظور که ETFها به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا بدون نیاز به مالکیت و مدیریت مستقیم دارایی‌های دیجیتال، در معرض ارزهایی مانند بیتکوین یا اتریوم قرار بگیرند.
همچنین به جای سرمایه‌گذاری روی یک ارز دیجیتال، سرمایه‌گذاران می‌توانند در یک ETF که دارای چندین دارایی است، سرمایه‌گذاری کنند.
با وجود ETF ارزهای دیجیتال و بیتکوین، استفاده از ابزار‌های مدیریت ریسک که همیشه مورد بحث بوده و از اهمیت بالایی برخوردار بوده است، می‌تواند یک چالش جدی برای سرمایه گذاران باشند. البته این ویژگی، آسودگی قابل توجهی را برای سرمایه‌گذار به همراه دارد. به عبارتی دیگر، صندوق قابل معامله می‌تواند برای استراتژی‌های پوشش ریسک یا برای سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند دیدگاه نزولی در مورد بازار کریپتو داشته باشند، مفید باشد.
پذیرش ETF چه تأثیری بر قیمت بیت کوین دارد؟
از پذیرش ETF برای بیت کوین (به‌خصوص در آمریکا به‌عنوان بزرگترین بازار سرمایه جهان) همیشه به‌عنوان یکی از عواملی یاد می‌شود که می‌تواند قیمت پادشاه ارزهای دیجیتال را به «ماه» برساند.
از سال ۲۰۱۳ تا ۲۰۲۲ کمیسیون بورس آمریکا چندین و چند درخواست متنوع از سمت شرکت‌های بزرگ را برای ایجاد صندوق بورسی بیت کوین رد کرده است. با این حال، اکنون (اواخر ۲۰۲۳) به‌نظر می‌رسد که انتظارها به پایان رسیده است.
شاید پس از راه‌اندازی اولین ETF بیت کوین، در کوتاه‌مدت بازار طبق استراتژی «با شایعه بخر و با خبر بفروش» سقوط کند؛ اما در بلندمدت، شانس ورود سرمایه‌گذاران بزرگ و اشخاص ثروتمند زیاد است و این می‌تواند به‌معنای تزریق میلیون‌ها دلار سرمایه به بازار باشد.
سرمایه‌گذاران نهادی با کمک ETF به‌صورت قانونی در بیت کوین سرمایه‌گذاری می‌کنند و دیگر از بابت قانون و مقررات، به‌ارث‌رسیدن و همچنین نگهداری امن ارز دیجیتال یا بیت کوین‌ها نگرانی نخواهند داشت. اما این یک روی سکه بود و روی دیگر سکه را هم در نظر گرفت که می‌تواند آینده بیت کوین را در بلندمدت تغییر بدهد. آیا درباره هاوینگ بیت کوین اطلاعات دارید؟
مزایای ETFهای بیت کوین
به طور کلیETF های بیت کوین مزایایی دارند که شامل موارد زیر می‌باشد.
امکان سرمایه‌گذاری شرکت‌های دولتی در ETF بیت کوین
با توجه به اینکه بیت کوین غیرمتمرکز است، اکثر صندوق‌های بازنشستگی و مالیاتی اجازه خرید بیت کوین را نمی‌دهند. اما با ایجاد ETF بیت کوین و تنظیم قانون توسط SEC، می‌توان آن را واجد شرایط مالیاتی کرد. به همین ترتیب حتی افرادی که با شرکت‌های دولتی سر و کار دارند می‌توانند از افزایش ارزش بیت کوین کسب سود کنند.
سهولت در استفاده از بیت کوین
برای رهایی از سختی‌های کار با بیت کوین، سرمایه‌گذاری در یک ETF بیت کوین می‌تواند پیشنهاد قابل توجهی باشد. زیرا نیازی به یادگیری نحوه عملکرد بیت کوین، ثبت نام در صرافی بیت کوین و خطر گم شدن آن در یک ETF وجود ندارد.
تنوع‌بخشی و کاهش ریسک سرمایه‌گذاری
در حالت کلی، ETFها می‌توانند چندین دارایی را در خود بگنجانند و معمولا شامل بیش از یک دارایی هستند. به طریق مشابه، یک ETF بیت کوین می‌تواند شامل بیت کوین و محصولات دیگری باشد که در بورس اوراق بهادار معامله می‌شوند. به این ترتیب، نه تنها سهام متنوعی در اختیار دارید، بلکه ریسک سرمایه‌گذاری شما هم کاهش می‌یابد.
معایب ETFهای بیت کوین کدامند؟
ETF بیت کوین علیرغم داشتن مزایای متعدد، معایبی هم دارد. از این معایب می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:
محدودیت معامله بیت کوین با دیگر ارزهای دیجیتال
در حالت عادی بیت کوین را می‌توان با سایر ارزهای دیجیتال مثل اتریوم و یا لایت کوین معامله کرد. اما در یک ETF بیت کوین چنین امکانی وجود ندارد. چون در واقع شما نه یک بیت کوین که یک دارایی موجود در بورس را تحت مالکیت خود دارید.
کارمزدهای مدیریت
گفتیم که ETFهای بیت کوین راحتی را برای سرمایه‌گذاران به ارمغان می‌آورند. این صندوق‌های معاملاتی بیت کوین معمولا در برابر خدماتی که ارائه می‌دهند هزینه‌های مدیریتی دریافت می‌کنند.
این مسئله به خصوص زمانی اهمیت پیدا می‌کند که شما مقدار قابل توجهی پول را بابت دنبال کردن قیمت بیت کوین را در آن‌ها قرار دهید.
غیر دقیق بودن ETF بیت کوین نسبت به بیت کوین
گفتیم که تنوع‌بخشی به سهام شما می‌تواند ریسک آن را در مقابل نوسانات بیت کوین تا حد بسیار زیادی کاهش دهد. اما از طرف دیگر، در صورتی که قیمت بیت کوین به طور قابل ملاحظه‌ای افزایش پیدا کند، دارایی شما لزوما به همان میزان افزایش ارزش نخواهد داشت.
این مسئله به این علت است که علاوه بر بیت کوین، دارایی‌های دیگری هم در ETF بیت کوین شما وجود دارد.
ساعات محدود معامله
شما می‌توانید در هر ساعتی از شبانه روز به خرید و فروش بیت کوین بپردازید. اما در مورد ETF بیت کوین مجبورید دقیقا شبیه به یک دارایی در بازار بورس رفتار کنید. شما بر اساس مقررات بازار بورس که در آن ETF بیت کوین را خریداری کرده‌اید، صرفا در روزها و ساعت‌های خاصی می‌توانید آن را معامله کنید.
نبود مالکیت بیت کوین
بیت کوین به عنوان پوششی در برابر بانک‌های مرکزی، ارزهای فیات و سهام عمل می‌کند. این ارز دیجیتال با مستقل بودن از بانک‌های مرکزی، راهی برای کاهش ریسک‌های مرتبط با سیستم مالی فراهم می‌کند. بیت کوین همچنین با ارائه حریم خصوصی از طریق بلاکچین بیت کوین از کاربران و سرمایه‌گذاران خود محافظت می‌کند. یک etf بیت کوین توسط دولت تنظیم می‌شود و همه‌ی مزایای گفته‌شده از لیست آن خط خواهند خورد.
نکته ی بسیار مهم در این باره این است که نوسان بیت کوین می‌تواند بسیار زیاد باشد (حتی در طی چند ساعت)؛ و متاسفانه برای بازگشایی بازار سهام هم صبر نمی‌کند!
صندوق ETF یک تهدید برای بیت کوین
از ابتدای راه اندازی بلاکچین بیت کوین یکی از اصلی‌ترین هدف‌های سازنده بیت کوین یعنی ساتوشی ناکاموتو غیرمتمرکز بودن BTC بوده است. در حال حاضر بیت کوین‌های در گردش بازار حدود 2 میلیون است و با تایید ETF اسپات بیت کوین توسط SEC شرکت‌های بزرگ سرمایه گذاری هر کدام حدود 100 تا 200 هزار بیت کوین را صاحب خواهند شد و عملا بخش زیادی از بیت کوین متمرکز می‌شود و این می‌تواند تهدیدی برای غیرمتمرکز بودن بیت کوین باشد.
اهداف ETF بیت کوین
مقصود از طراحی صندوق قابل معامله بیت کوین این است که که افراد بدون پرداخت هزینه بالا و دردسرهای خرید بیت کوین، از مزایای این ارز دیجیتال بهره‌مند شوند و در آن سرمایه‌گذاری کنند. همچنین این صندوق‌ها باعث می‌شوند که نیازی به نگهداری رمزارز در کیف پول ارز دیجیتال خود نداشته باشید و ریسک‌ها و مخاطرات نگهداری این ارز دیجیتال کمرنگ شود.
هدف دیگر از راه‌اندازی ETF بیت کوین، افزایش مشارکت افراد در ارزهای دیجیتال است؛ آن هم بدون اینکه کاربران نیازمند اطلاعات چندانی در مورد کریپتو باشند. در نهایت این مسئله را هم باید در نظر گرفت که درک سازوکار ETFها ساده‌تر است؛ به ویژه اگر در بازارهای سنتی فعالیت کرده باشید، این مسئله ساده‌تر هم خواهد بود و همین مسئله باعث می‌شود استقبال از این صندوق‌ها افزایش پیدا کند.
جمع‌بندی
ETF بیت کوین به سرمایه‌گذاران در بازارهای سنتی مالی اجازه می‌دهند تا مستقیماً درمعرض استفاده از بیتکوین قرار بگیرند. این می‌تواند روشی مناسب برای جذب بیشتر نهادهای سنتی به حوزه ارزهای دیجیتال به‌عنوان دارایی مشروع باشد. صندوق قابل معامله (ETF) بیتکوین و ارز دیجیتال یکی از معدود روش‌های مطمئن برای کسب سود از بیتکوین به شمار می‌آید. لازم به ذکر است که تایید شدن ای‌تی‌اف بیتکوین توسط سازمان بورس آمریکا می‌تواند موجب بلوغ بیشتر بازار ارزهای دیجیتال شود.
سوالات متداول
- تفاوت سرمایه گذاری در ETF بیت کوین و خرید بیت کوین چیست؟
برخلاف بیت کوین، خریداری سهم بیت کوین ETF توسط بورس اوراق بهادار خطر هک شدن و از دست رفتن دارایی سرمایه گذار را به صفر می‌رساند. در همین راستا مقاله هک شدن کیف پول نرم افزاری را مطالعه کنید.
- آیا امکان خرید و فروش بیت کوین ETF در تمام ساعات شبانه روز وجود دارد؟
خیر، از آنجایی که ETF بیت کوین در بورس هر کشور عرضه می‌شود، امکان خرید و فروش آن تنها در ساعات و روز‌های فعالیت بورس امکان پذیر است.
- چطور می‌توان ETF بیت کوین خریداری کرد؟
برخلاف ارزهای دیجیتال که در صرافی‌های رمزنگاری شده خرید و فروش می‌شوند؛ برای خریداری سهم ETF بیت کوین تنها کافی ست در یک کارگزاری معتبر ثبت نام کرده و از طریق دلار سهام ETF بیت کوین خریداری کنید.
- مهم‌ترین مزیت سرمایه گذاری در ETF بیت کوین چیست؟
بر اساس نظر کارشناسان بسیار بعید است که بازار ETF بیت کوین نسبت به بازار اصلی بیت کوین بهتر عمل کند.